I supporti e le resistenzi sono uno dei concetti più usati nel trading. Curiosamente, tutti sembrano avere una loro idea di come si dovrebbero misurare il sostegno e la resistenza di un grafico.

Prima diamo un’occhiata alle basi.

Guardate il grafico soprastante. Come potete vedere, questo andamento a zig-zag è un andamento classico del mercato (mercato toro). Quando il mercato si sposta verso l’alto e poi si tira indietro, il punto più alto raggiunto prima del rimbalzo, è ora una resistenza.

Quando il mercato continua di nuovo il movimento rialzista, il punto più basso raggiunto prima del ritorno è diventato ora il supporto. In questo modo, la resistenza e il supporto si formano continuamente con le oscillazioni del emrcato nel tempo. La stessa cosa è valida per un trend ribassista

Una cosa da ricordare è che i livelli di supporto e resistenza non sono numeri esatti. Spesso si vedrà un livello di supporto o resistenza che appare rotto, ma per scoprire poco dopo che il mercato ne ha solamente effettuato un test test. Nei grafici a candele, le “prove” di sostegno e di resistenza sono di solito rappresentate dalla ombre della candela .

Osserva come le ombre delle candele testano la resistenza a 2500. durante quei momenti sembra che il mercato spezzi la resistenza. Tuttavia, col senno di poi si può vedere che il mercato ha solamente testato quel livello.

Allora, come possiamo sapere se davvero il supporto o la resistenza è rotta?

Non vi è alcuna risposta definitiva a questa domanda. Alcuni sostengono che un livello di supporto o resistenza sia rotto se il mercato è in grado di chiudere passato quel livello. Tuttavia, troverete che questo non è sempre il caso. Prendiamo il nostro stesso esempio di cui sopra e vedere cosa succede quando il prezzo effettivamente chiude passato il livello di resistenza 2500.

In questo caso, il prezzo ha chiuso due volte sopra il livello di resistenza 2500, ma entrambe le volte ha finito per ridiscendere giù di sotto di essa. Se avessimo creduto che questi erano veri breakouts e avessimo acquistato questa coppia, avremmo già chiuso le posizioni in perdita! Guardando il grafico adesso, è possibile arrivare alla conclusione che la  resistenza non è stata rotta, e che è ancora più forte rispetto a prima.

Quindi, per aiutarti a filtrare questi falsi breakouts, si dovrebbe pensare al supporto e alla resistenza più come “zone”, piuttosto che a numeri concreti. Un modo per aiutarvi a trovare queste zone è la trama di supporto e resistenza sul grafico lineare piuttosto che quello a candele. Il motivo è che i grafici lineari mostrano solo il prezzo di chiusura mentre quelli a candele aggiungono l’estremità minimi e massimi per ogni candela. Le shadow possono essere così fuorvianti perché spesso esse sono solo piccole reazioni del mercato. È come quando qualcuno sta facendo qualcosa di veramente strano, ma se chiedete come mai, lui semplicemente vi risponde  “Spiacente, è solo un riflesso”.

Quando disegni supporti e resistenze tu non vuoi i riflessi del mercato ma solo il suo reale movimento

Guardando il grafico lineare su cui si desiderano tracciare supporti e resistenze basterà prendere in considerazione i livelli intorno a cui si formano picchi e valli.

Altre interessanti curiosità su supporti e resistenze:

1. Quando il mercato passa attraverso la resistenza, quest’ultima  diventa sostegno.
2. Più spesso i prezzi testano un livello di resistenza o di supporto, senza infrangerlo  più forte è la zona di resistenza o di supporto.

scritto da Forexometro, trading forex community 

Per poter operare nel forex bisogna aver presente i meccanismi e i motivi fondamentali che producono i movimenti e gli andamenti che possiamo osservare nel mercato.

Il valore di una moneta si basa sui diversi fattori, rapporti economici, e l’andamento della valuta è influito dalla politica monetaria del paese.

Non si vuole fare un corso di Macro e Microeconomia, ma piuttosto un sunto dei fattori che più interessano il Forex.

Come abbiamo detto in linea teorica la moneta descrive l’andamento del paese insieme ad altre variabili come il PIL, l’inflazione, i tassi d’interesse. Tutte le variabili s’intersecano nella loro funzione e si influenzano l’un l’altra, ed a seconda della politica attuata dagli stati l’una o l’altra variabile può assumere più importanza in determinati periodi.

Solitamente fondamentali floridi fanno aumentare nel tempo il valore di una valuta. Quando il valore della voluta si discosta dall’andamento teorico ipotizzato si dice sopravvalutata (se il valore è troppo alto rispetto alla descrizione degli altri fondamentali) e sottovalutata (se il valore è più basso rispetto alla descrizione fornita dagli altri fondamentali).

I fondamentali più influenti sono:

Tassi D’interesse: Più è alto il tasso d’interesse applicato ad una valuta più sarà conveniente detenerla, quindi aumenterà il suo valore. Possiamo dire quindi che i tassi d’interesse sono direttamente proporzionali al valore della valuta a cui sono applicati.

PIL: Il tasso di crescita del prodotto interno lordo descrive l’andamento di un paese. L’aumento del PIL preludere un alzamento dei tassi d’interesse se la crescita avviene in modo costante. PIL, tassi d’interesse, moneta sono direttamente proporzionali.

Bilancia Commerciale: Indica la liquidità a disposizione di un paese. In caso di deficit commerciale (quindi è presente un debito pubblico e la bilancia commerciale sarà in rosso) la valuta è influenzata negativamente.

Non sono solo questi gli unici dati influenti ricordiamo:

Il tasso d’inflazione è il tasso percentuale di aumento del livello dei prezzi durante un dato periodo. Per mantenere sotto controllo l’inflazione le banche centrali usano alzare i tassi d’interesse.

Il tasso di disoccupazione è la frazione delle forze di lavoro che non possono trovare occupazione.

Sono numerosi i fattori che influiscono sull’andamento di una moneta, scorte di petrolio, riserve valutarie, rapporti economici tra paesi, inoltre molte volte il prezzo della valuta è manovrato dagli stessi stati per permettere operazioni economiche e promuovere l’esportazione.

In evidenza il ruolo che hanno assunto le banche centrali nell’economia e nell’andamento valutario. La quantità di moneta è determinata dalla banca centrale attraverso il controllo della base monetaria, dal comportamento del pubblico attraverso il rapporto desiderato circolante – depositi e dalle banche, attraverso l’andamento del livello desiderato di riserve.

La banca centrale crea base monetaria ogni volta che acquista attività. Tali acquisti incrementano le riserve bancarie provocano, attraverso il processo moltiplicativo, un più grande aumento della quantità di moneta.

Per prevedere l’andamento di una valuta bisogna non solo considerare tutti i fondamentali ma bisogna cercare di prevedere il loro andamento nel tempo. Bisogna quindi conoscere a fondo l’economia del paese non suolo attuare ma i progetti d’investimento futuri, inoltre bisogna considerare i rapporti commerciali e politici dello stato con il resto del mondo. I prezzi del forex sono sempre il rapporto tra due valute diverse, quindi per conoscere l’andamento del rapporto non basta conoscere l’economia e le prospettive di un paese ma di due, e cercare di capire al meglio le intercorrelazioni vigenti tra i due paesi.

La crescita globale rallenta a causa di “una congiuntura economica più difficile e incerta” con gli Usa in ulteriore fase di deterioramento”. E’ lo scenario, piuttosto preoccupante che i ministri delle finanze e i
governatori delle banche centrali dei Sette Grandi si sono trovati sul tavolo all’inizio della riunione del G7 di Tokyo, dedicata nella sua prima parte all’esame della crisi finanziaria mondiale.

L’analisi ancora negativa si legge in una delle bozze disponibili della nota finale attesa al termine della riunione. Quanto agli Stati Uniti, “la crescita di produzione e occupazione è rallentata considerevolmente e i rischi di frenata sono aumentati”. Il mercato immobiliare, inoltre, “subirà un ulteriore rallentamento”.

Nella bozza, inoltre, si invitano le banche a far emergere tutto le perdite legate ai prodotti strutturati sui mutui subprime e i paesi produttori di petrolio ad aumentare la produzione.

Pessimista si è detto anche il ministro dell’Economia, Tommaso Padoa-Schioppa: “C’è un clima di maggior preoccupazione rispetto a quanto registrato ad ottobre e in altre riunioni internazionali successive. La mia impressione è che la fase in cui ci troviamo da molti mesi possa peggiorare e che la crisi non sia terminata”.

All’incontro, ha partecipato anche il governatore di Bankitalia Mario Draghi, in qualità di presidente del Financial Stability Forum (Fsf): “Bernanke (il governatore della Federal Reserve, ndr) ha parlato dell’interconnessione tra economia reale e finanza. Finchè i prezzi delle case in Usa continuano a scendere non si possono fare previsioni”.

L’organismo, voluto dal G7 nel 1999, sta lavorando, in particolare, sulle agenzie di rating, accusate di aver aggravato la crisi finanziaria e sulla trasparenza dei bilanci delle banche.

Il G7, che riunisce Stati Uniti, Giappone, Germania, Gran Bretagna, Francia, Italia e Canada, discuteranno oltre al tema della crisi, delle prospettive economiche in Asia, della necessità di sostenere una maggiore flessibilità dei tassi di cambio e delle iniziative contro il global warming.

da La Repubblica 

Chiusura in profondo rosso per la Borsa giapponese, dopo i timori innescati dal pessimo dato Usa sull’indice Ism servizi, che ieri ha fatto crollare tutti i listini mondiali. Tale indice è infatti scivolato al livello più basso da cinque
anni. Il Nikkei sul finale ha accusato un tonfo del 4,7% attestandosi a 13.099,24 punti. Intanto la Borsa di Hong Kong ha chiuso con un pesante calo la sessione odierna, durata soltanto mezza giornata in occasione delle festività del capodanno lunare. L’indice Hang Seng delle blue chip ha registrato una perdita del 5,4 per cento, dopo che nella seduta il calo aveva raggiunto anche il 6%. A influire sui risultati delle Borse asiatiche sono i crescenti timori di una recessione negli Stati Uniti, confermati dal calo registrato ieri a Wall Street. Martedì sera il Dow Jones ha perso il 2,93% e il Nasdaq il 3,08%. Si tratta del peggior ribasso per il Dj dal 27 febbraio 2007. Tra le azioni, le Nyse-Euronext hanno accusato un tonfo del 14,14% nel giorno della pubblicazione dei conti 2007. Premiate invece le News Corp (+0,60%) per i buoni numeri di bilancio.

Petrolio in calo, a quota 87,88 dollari sul mercato elettronicohe fa riferimento al Nymex, la Borsa merci di New York. Il prezzo del greggio con consegna a marzo è in calo dello 0,6%. Questa mattina a Singapore il petrolio light per consegna a marzo è stato trattato a 88,21 dollari a barile, con un ribasso di 0,20 dollari sul prezzo di martedì sera a New York, dove era sceso a 88,41 dollari con un ribasso di 1,61 dollari.

Euro stabile nei primi scambi della mattinata sui mercati valutari europei. La moneta unica e’ scambiata a 1,4652 dollari, contro 1,4688 delle quotazioni Bce di ieri. Lieve calo invece nei confronti della moneta giapponese: l’euro vale questa mattina 155,94 yen contro i 157,79 delle quotazioni Bce di ieri.

IMMISSIONE RECORD DI LIQUIDITA’

Una settimana con pochi movimenti sul mercato valutario, segnala che la fine anno è ormai prossima. I livelli su cui le principali coppie di monete si stanno adagiando per passare in archivio come cambi di chiusura al 31 dicembre 2007, paiono logici alla luce anche degli eventi che hanno caratterizzato i mercati dal mese di agosto ad oggi. La crisi dei mutui subprime si è via via allargata sino a colpire pesantemente le borse azionarie, anche qui però con una serie di distinguo, creando spostamenti ampi sui mercati obbligazionari, con ricerca forsennata del ‘fly to quality’; enormi problemi di liquidità hanno colpito banche di grosso calibro, che si sono trovate con assets in portafoglio divenuti quasi illiquidi da un giorno all’altro; movimenti repentini e ampie oscillazioni di prezzo per metalli preziosi e commodities. Esplosione del tasso di inflazione, in Cina, in Russia, negli Usa come in Europa a seguito di almeno tre fenomeni: (a) l’effetto disinflattivo di Cina e India sulle principali economie dell’Occidente si è fortemente ridotto per quanto riguarda il costo del lavoro; (b) lo sviluppo impetuoso delle economie dei Paesi del Bric: Brasile – Russia – India e Cina ha spinto in alto le richieste di materie prime e i relativi prezzi; (c) la politica espansiva delle Banche Centrali per ’salvare’ letteralmente il sistema bancario internazionale da rischi di ‘importanti defaults’ mal si concilia con una crescita dell’inflazione.

Andamento dei mercati: i punti salienti della settimana

Siamo arrivati ad archiviare una settimana, quella che si chiude al 21 dicembre, senza che per fortuna e/o lungimiranza delle Banche Centrali, sia successo quello che si temeva ma era meglio non dire, vale a dire una crisi di liquidità in una qualsivoglia banca o istituzione importante. Northern Rock non è un caso importante e quindi lo possiamo già archiviare come incidente di percorso. La Morgan Stanley ha chiuso la trimestrale con pesanti svalutazioni negli assets, ma come già successo per Citigroup e per Ubs, un fondo amico è intervenuto in soccorso. Le svalutazioni sono salite a 9.4 miliardi di dollari (un mese fa, con una certa leggerezza, si parlava di 3.7 miliardi). China Investment Corporation (Cic), spendendo non più di 5 miliardi di dollari, sottoscriverà un aumento di capitale per permetterà al fondo cinese di salire fino al 9.9% del capitale della banca. Merrill Lynch a giorni potrebbe annunciare altre svalutazioni e stavolta è il fondo di Singapore (Temasek) ad arrivare in soccorso.
L’operazione più importante della settimana è però venuta dall’immissione di liquidità nel circuito bancario operato dalle Banche Centrali: Federal Reserve – Bank of England e Banca Centrale Europea.

Immissione di liquidità delle Banche Centrali : ammontare e modalità

Istituzione Giorno intervento ammontare Tasso Durata
Federal Reserve 17 dicembre ‘07 Usd 20 miliardi 4.65% 1 mese
Bank of England 18 dicembre ‘07 Gbp 10 miliardi 3 mesi
Bce 18 dicembre ‘07 Euro 348,6 miliardi 4.21% 2 settimane

Breve commento:

•
Il 9 agosto 2007 la Bce inaugurò l’ondata degli interventi sul mercato monetario con una immissione di 94.8 miliardi di euro sulla durata di 1 giorno al tasso del 4%
•
L’immissione del 18 dicembre permette alle banche di scavalcare la fine anno, ad un tasso: il 4.21% assai favorevole
•
Effetto immediato: far scendere i tassi Euribor e ridurre lo spread tra i tassi ufficiali e i tassi interbancari
•
La Federal Reserve Bank ha fornito denaro il 17 dicembre ad un tasso leggermente inferiore al discount rate (4.75%)
•
La Bank of England ha fornito denaro sulla scadenza a tre mesi; data la previsione di un prossimo allentamento dei tassi della sterlina, la scadenza a tre mesi rivela una scarsa appetibilità
•
E’ stato rilevato che presso lo sportello della Bce sono arrivate richieste di fondi da parte di 390 banche o istituzioni finanziarie, alcune di area esterna alla Ue intesa in senso stretto; si parla di banche inglesi che anziché rivolgersi alla Boe, hanno preferito appoggiarsi alla Bce
•
Non è noto il tipo di garanzie offerte dalle banche alle banche centrali per ottenere i finanziamenti; si sa solo che è stato esteso il numero degli assets a collaterale; non è noto se tali assets sono stati valutati al valore nominale o ad un valore diverso
•
Questo rimarrà top secret finché la situazione del mercato della liquidità non sarà tornato normale. Votazione assegnata alle tre banche centrali

La Bce ha puntato a diversi obiettivi: (a) fornire denaro a tutti in quantità illimitata; (b) ad un tasso prefissato: 4.21%; (c) per permettere lo scavalcamento di fine anno; (d) per ridurre in qualche misura i tassi Euribor; (e) spingendo le banche più coraggiose a porre in essere arbitraggi, prendendo a prestito denaro a due settimane dalla Bce e prestando ad altra banca liquidità in esubero; voto 8 +
•
la Fed (che può contare sulle immissioni di liquidità dei fondi asiatici – Abu Dhabi – Cina -Singapore – Dubai a sostegno di banche in difficoltà) può permettersi una politica più blanda: voto 6 +
•
la Bank of England si rivela anche stavolta la peggiore: così come mesi fa finanziò la Northern Rock a tassi capestro, così ora finanzia il sistema a tre mesi quando già si sa che i tassi della sterlina scenderanno, prima della scadenza dei 3 mesi: pidocchiosi
a cura di Natalino Bittanti Salex.it

da forexmonitor 

E’ stato divertente finché è durato, ma il carry trade, forse la più grande scommessa a Leva finanziaria, sta rapidamente svanendo dalla scena.

La pratica di assumere prestiti elevati in monete a basso tasso d’interesse come lo Yen e il Franco Svizzero, investendo poi in qualche strumento o valuta più alto tasso d’interesse o in qualche mercato si pensi salga, è stato stimato fino ad 1 trilione di dollari.

Ma il grande ricalcolo del debito in corso ha fatto sì che le banche siano più paurose nel prestare e gli investitori abbiano paura nell’assumersi più rischio.

I mercati sono diventati molto volatili negli ultimi messi, aumentando il rischio di perdere grossi quantitativi di denaro nel carry trades, mentre il calo dei tassi d’interesse in mercati come gli Stati Uniti ruba al sistema parte della sua potenza.

“con le condizioni di prestito più severe ci sarà meno appetito per investimenti carry trades” ha detto Simon Derrick, capo delle ricerche valutarie presso Bank of New York Mellon a Londra.”E se gli investitori vedono meno opportunità in mercati ad alto rischio, allora non sono da prendere più a prestito”.

Il carry trades ha presto chiaramente un brutto colpo da quando i mercati sono diventati instabili l’estate scorsa, come mostrato nel rafforzamento dello Yen.

Lo Yen era in calo dal 2000, in quanto gli investitori, o speculatori se preferite, prendevano in prestito Yen per poi acquistare dai Bonds del governo neozelandese, alle case alle Hawaii.

Ma lo Yen da questa estate si è rafforza di circa il 13% nei confronti del dollaro, e in modo consistente contro tutte le altre valute.

Prendere in prestito Yen allo 0,5% per comprare bond Neozelandesi a due anni con interesse più alti del 7% è veramente una manna, sino a quando lo yen non si rafforza e il tuo debito diventa più grosso.

L’impulso è ora invertito e ci sono molte probabilità che il carry trades cesserà.

“i giorni della bassa volatilità sono dietro di noi”Ashley Davies di UBS a Singapore, ha scritto in una nota ai clienti.

“Il carry trades a leva sarà probabilmente rimarrà limitato, in quanto le banche d’investimento stanno assumendo un approccio più cauto per la gestione del capitale in seguito alla subprime”

Dove è Andata la Signora Watanabe???

Un Fenomeno del carry trades è stato” l’onorevole Watanabe”, l’arechetipo della casalinga che in massa diventano grandi speculatrici in carry trades, impegnando più volte il suo capitale per vendere yen e comprare Lira turca ad alto rendimento o altri beni.

Da alcune stime alcuni piccoli trader hanno fatto, durante la scorsa estate, più del 25% nelle ore diurne giapponesi.

Utilizzando i dati del Tokyo Financial ExchangeUBS calcola che dalle vette di luglio, la quantità di short sullo yen è calata di circa il 60% da parte dei trader a margine.

Allo stesso tempo i trader off-shore operanti nel Chicago Mercantile Exchange stanno fortemente scommettendo sull’aumento dello Yen, secondo UBS, una completa inversione nel 2007 e la più grande scommessa simile al 2004, quando vi erano le speranze di un rimbalzo economico in Giappone.

Ed il carry trades non è solo sul fronte del declino dello yne, ma anche sui franchi Svizzeri, dove esistono simili forse di lavoro, dove i tassi d’interesse sono bassi e i bond a due anni sono al 2,07%.

Va detto che il ricalcolo dei carry trades è stato finora piuttosto ordinato: non ci sono stati davvero nessuno dei violenti movimenti a breve termine dello yen come abbiamo assistito nel 1998, quando la Russia la gestione dei capitali Russi, di default long è esplosa.

E’ chiaro naturalmente che non si è privi di rischio. Mentre le banche mantengono probabilmente i loro clienti di Hedge Funds attaccati al guinzaglio la Signora Watanabe si è ritirata, ci sono altri che potrebbero rimanere intrappolati da eventuali future oscillazioni dello yen o del franco svizzero. Un Gran numero di aziende Koreane ha ammesso di essere state finanziate in Yen.

E in Europa centrale e orientale molti individui prendono prestiti in altre valute, di solito in franchi svizzeri, al fine di finanziare l’acquisto di abitazioni a casa.

Per i Mutuatari ungheresi può essere un bel risparmio visto il divario del 4,5% nei tassi a 10 anni.

A Novembre in Ungheria c’erano 18 miliardi di Dollari di prestiti vincolati al forex.

Dopo la caduta del franco di quasi un 6% contro il fiorino i debiti sono diventati più pesanti, e potrebbero diventarlo ancora di più.

E allora arrivederci Carry Trades, ti aspetteremo una volta passata la crisi!

dalla  forex community di forexometro

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